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新菜籽即将上市菜粕供给压力增大

2018-11-02 12:03:15

新菜籽即将上市 菜粕供给压力增大

五一假期后,在豆粕期价持续走升的带动下,菜粕期价振荡区间也微幅上移。但是鉴于新菜籽即将大量上市和南美大豆集中到港,粕类整体供给压力增大,菜粕期价振荡上移态势将难以维系,期价或将再度回落。

新年度菜籽增产成定局

俗话说"中国油菜看湖北",湖北省油菜种植在中国的油菜籽供应中占据重要地位。国家粮油信息中心预计,2013年湖北省油菜种植面积预计1800万亩,较2012年增加6%-10%。根据5月初期对湖北省油菜生长情况的调研,2013年油菜的正常株高在1..5米左右,植株分层在层,每株角果数量在500个左右,每个角果颗粒数,因此初步预计2013年湖北油菜籽产量将有可能达到270万吨。并且国家粮油信息中心预测,预计2012/2013年度中国预计油菜籽产量1400万吨,较上年增加4.28%,国产菜籽增产几成定局,原料供给压力增大。

国外油菜籽进口增加

据布瑞克数据库资料,2013年月份我国油菜籽进口合计为81.8万吨,同比上升6%左右,比我国油菜籽进口限制性政策未出台且年度进口水平创历史新高的2009年同期还高出31%。另外,今年4月中旬国家相关部门又批准了江苏省三家油脂加工企业进口加拿大菜籽的进口许可,并且自2013年起国内有资格的厂商允许进口澳大利亚菜籽,进口范围有进一步扩大的趋势。由于进口菜籽供应不断增加,弥补了国内菜籽的供应缺口,原料输入性供给压力增大。

南美大豆到港量增加

从中国进口大豆的历史统计数据来看,每年月是南美大豆对中国出口量的时期,在南美大豆出口步伐逐渐加快的情况下,中国进口大豆后期到港量逐步增加的概率较大。据国家粮油信息中心近日发布的消息,根据船期统计,2013年5月份我国进口大豆到港量预计约565万吨,略高于此前业内预估的530万-550万吨,这也是今年以来的单月进口新高。按照进口大豆出粕率78%计算,5月份豆粕供应量将达到440万吨。国家粮油信息中心预测,预计2012/2013年度中国预计油菜籽产量1400万吨,较上年增加4.28%,折合菜粕量为840万吨。5月份粕类的整体供给量增加,菜粕期价承压下行概率增大。

下游菜粕饲料用量稳定

菜籽的下游产品菜粕主要用于鱼饲料添加,添加比例在30%-40%,用量稳定并具有不可替代性。2000年我国菜籽添加饲料用量达到121万吨的峰值,自此以后菜籽在饲料添加中用量开始逐年下降。截止到2010年,菜籽用于饲料添加量稳定在55万吨左右。2013年度国内菜籽供应量增加,但是菜粕需求并没有相应放大,在供给大于需求的背景下菜粕期价压力增大。虽然目前市场上没有菜粕供应,但是鱼饲料企业有冬储习惯,所以原料生产能支撑到新菜粕上市,因此现货需求并不能给菜粕期价提供有效的利多,菜粕期价走低概率更大。

综上所述,国内新作菜籽增产几成定局,国外进口增加和下游饲料需求的稳定令菜粕期价承压,菜粕RM1309合约期价振荡上移态势将难以维系,期价或将再度回落并触及2310一线。

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